Candle Lake hat das Pflichtangebot für Evolution AB vorgelegt und bietet den übrigen Aktionären 695 schwedische Kronen je Aktie. Die Angebotsunterlage wurde am 14. August 2026 von der schwedischen Finanzaufsicht registriert. Candle Lake kontrolliert inzwischen rund 31,56 Prozent der ausstehenden Evolution-Aktien und Stimmen. Steigt der Anteil auf mehr als 90 Prozent, plant der Investor ein Zwangseinziehungsverfahren für die restlichen Aktien und will Evolution von der Nasdaq Stockholm nehmen.
Damit beginnt die nächste Phase eines Vorgangs, der Ende Juli durch den Ausbau der Beteiligung ausgelöst wurde. Candle Lake hatte die schwedische Schwelle für ein verpflichtendes Übernahmeangebot überschritten. Das Investmentvehikel von Kenneth Dart musste daraufhin entweder ein Angebot für die übrigen Aktien vorlegen oder seinen Anteil wieder unter 30 Prozent senken. Für den internationalen Glücksspielmarkt besitzt der Vorgang besonderes Gewicht. Evolution gehört zu den weltweit größten B2B-Anbietern für Live Casino und beliefert mehr als 800 Betreiber.
Candle Lake bietet 695 SEK und bewertet Evolution mit 131,7 Milliarden SEK
Candle Lake bietet für jede ausstehende Evolution-Aktie 695 SEK in bar. Daraus ergibt sich auf Basis von 189.447.977 ausstehenden Aktien ein Unternehmenswert von rund 131,7 Milliarden SEK. Für die Aktien außerhalb des direkten oder indirekten Einflusses von Candle Lake ergibt sich ein Angebotswert von rund 90,1 Milliarden SEK.
Der Preis besitzt allerdings eine Besonderheit. Die 695 SEK entsprechen exakt dem Evolution-Schlusskurs vom 24. Juli. Candle Lake hatte an diesem Tag die 30-Prozent-Schwelle überschritten. Gegenüber dem Schlusskurs von 737,20 SEK am 12. August enthält das Angebot einen Abschlag von rund 5,7 Prozent. Auch gegenüber dem volumengewichteten Durchschnittskurs der 20 Handelstage bis zum 12. August liegt der Angebotspreis rund 3,3 Prozent niedriger.
| Eckpunkt | Candle-Lake-Angebot |
|---|---|
| Angebotspreis | 695 SEK je Aktie |
| Bewertung von Evolution | rund 131,7 Mrd. SEK |
| Candle-Lake-Beteiligung | rund 31,56 % der ausstehenden Aktien und Stimmen |
| Aktien im Besitz | 59.798.619 Aktien |
| Gesamtes finanzielles Exposure | rund 32,04 % inklusive TRS |
| Annahmefrist | 17. August bis 15. September 2026 |
| Geplanter Abwicklungsbeginn | 23. September 2026 |
| Delisting-Schwelle | mehr als 90 % |
Candle Lake hält aktuell 59.798.619 Evolution-Aktien. Das entspricht rund 31,56 Prozent der ausstehenden Aktien und Stimmen. Zusätzlich besteht über eine nahestehende Partei eine indirekte finanzielle Exponierung zu weiteren 4.037.416 Aktien über sogenannte Total Return Swaps. Unter Einbeziehung dieser Instrumente liegt das gesamte wirtschaftliche Exposure bei rund 32,04 Prozent.
Die Annahmefrist beginnt am 17. August und endet nach aktuellem Zeitplan am 15. September um 17 Uhr. Die Abwicklung soll am oder um den 23. September beginnen. Candle Lake kann den Zeitraum im Rahmen der geltenden Regeln verändern. Das Angebot steht nur unter dem Vorbehalt notwendiger regulatorischer Genehmigungen. Candle Lake geht derzeit davon aus, die üblichen erforderlichen Freigaben bereits erhalten zu haben.
Auch der Evolution-Vorstand muss sich noch offiziell positionieren. Nach den Regeln der Nasdaq Stockholm soll das Board spätestens zwei Wochen vor Ende der Annahmefrist eine Stellungnahme zum Angebot veröffentlichen. Für Aktionäre wird dabei vor allem die Einschätzung des Angebotspreises relevant sein.
Evolution verschwindet nur bei mehr als 90 Prozent von der Börse
Ein vollständiger Rückzug von der Börse ist durch das Pflichtangebot noch nicht beschlossen. Candle Lake erklärt sogar ausdrücklich, aktuell nicht sämtliche Evolution-Aktien erwerben zu wollen. Das Unternehmen bezeichnet die Beteiligung als langfristiges Finanzinvestment in ein profitables und gut geführtes Geschäft. Candle Lake plant derzeit auch keine wesentlichen Veränderungen an Evolution, den Standorten, dem Management oder der Belegschaft.
Die 90-Prozent-Schwelle schafft dennoch ein klares mögliches Szenario. Erwirbt Candle Lake im Rahmen des Angebots oder über weitere Käufe mehr als 90 Prozent der ausstehenden Evolution-Aktien, will der Investor ein gesetzliches Verfahren zur Übernahme der restlichen Anteile starten. Anschließend soll das Delisting von der Nasdaq Stockholm vorangetrieben werden.
- Unter 90 Prozent bleibt ein Delisting nach dem aktuellen Plan aus.
- Mehr als 90 Prozent würden ein Zwangseinziehungsverfahren ermöglichen.
- Candle Lake will dann auch die verbleibenden Minderheitsaktien erwerben.
- Im Anschluss soll Evolution von Nasdaq Stockholm genommen werden.
- Candle Lake erklärt derzeit keine Absicht zur vollständigen Übernahme.
- Das Angebot liegt unter dem Evolution-Kurs unmittelbar vor der Ankündigung.
Gerade der letzte Punkt macht eine schnelle Privatisierung derzeit weniger eindeutig. Aktionäre erhalten mit 695 SEK einen Preis unter dem letzten Börsenkurs vor Bekanntgabe des Angebots. Das Pflichtangebot erfüllt damit vor allem die regulatorische Verpflichtung nach dem Überschreiten der schwedischen 30-Prozent-Schwelle. Candle Lake selbst betont den finanziellen Charakter seiner Beteiligung.
Hinter Candle Lake steht der US-Investor Kenneth Dart. Das auf den Cayman Islands registrierte Investmentvehikel gehört vollständig Dart und besitzt keine eigenen operativen Aktivitäten. Candle Lake begann Mitte 2024 mit dem Aufbau seiner Evolution-Position und erhöhte die Beteiligung schrittweise über Käufe an der Nasdaq Stockholm.
Für Evolution fällt das Pflichtangebot in eine Phase mit regulatorischen und strategischen Veränderungen. Anfang August zahlte Evolution Malta 4,75 Millionen Pfund nach einer Untersuchung der britischen Glücksspielaufsicht. Das operative Geschäft von Evolution soll nach den bisherigen Angaben von Candle Lake durch das Übernahmeangebot nicht verändert werden.
Die entscheidende Größe ist nun die Annahmequote zwischen dem 17. August und 15. September. Bleibt Candle Lake deutlich unter 90 Prozent, dürfte Evolution zunächst börsennotiert bleiben. Erst eine Beteiligung oberhalb dieser Schwelle würde den angekündigten Weg zu Zwangseinziehung und Delisting öffnen. Das Evolution-Board muss zuvor noch seine offizielle Bewertung des Angebots abgeben.